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来源 | 智能相对论
作者|近畿
7月底，海康威视发布了2021年半年度报告。 上半年实现产值339万元，环比下降39.7%； 净利润64.8万元，环比下降40.2%； 公司历史上的更高水平。
2019H1到今年H1，海康威视年均复合增长率约为19%。 在利润双增长、业绩超越竞争对手的前提下，海康威视未来的目标和市场将瞄准何方？
“安全大妈”海康威视，
已经转身
海康威视成立于2001年，最早以视频压缩板起家。 早在1990年代，创始人胡扬忠就感受到了数字监控的巨大潜力，并率领一支研发团队从数字监控的核心产品视音频压缩开始。 从制卡做起，开发具有自主知识产权的产品。
成立之初，海康威视就推出了具有自主知识产权的视频压缩板和嵌入式网络硬盘录像机两大类产品。 抓住安全技术和产品升级的机遇，迅速崛起。 从2004年的数据来看，其当时的视频压缩板卡销量占国外市场份额的60%以上，品牌效应初步产生。
2010年，海康威视即将进军A股市场，成为“安全第一股”。 随着近六年来我国安防市场的逐渐下滑，海康威视的产值也从2010年的36万元下降到今年的634万元，增长近17倍。
但在这个过程中，海康威视并没有一直满足于“安全老大”的位置。 从2009年开始，海康威视逐步提出“从产品提供商向产品+系统整体解决方案提供商”的转变。在2015年中报中，海康威视首次提出“视频解决方案”的概念，并把率先提出“智能化”发展理念。
为什么说海康威视在行业中仍处于领先地位，是因为在行业发展和变革的道路上，它始终能够通过技术创新准确踩到每一个变革节点，逐步实现“智能化”转型。
在2016年中报中，海康威视明确提到了大数据，强调要向全球提供安全、可视化管理和大数据服务。 2017年是海康威视发展历程中重要的一年。 在海康威视最初的定位中，明确定位为“以视频为核心的物联网解决方案提供商”，并首次提出了AICloud框架，给出了如何融合和利用AI实现物联网的理念“解决方案”。
简单来说，AICloud架构由边缘节点、边缘域、云中心三个层次组成：边缘节点专注于多维感知数据采集和后端智能处理； 边缘域专注于感知数据的聚合、存储、处理和智能应用； 和云中心专注于大数据应用的业务数据融合和多维分析。
这个框架的思想是“云边一体化”，意思是数据可以在边缘域（比如摄像头）处理，而不是全部传输到云中心，实现“按需聚合”。 该框架的思想可以有效赋能各行各业实现智能化转型。
以安防行业为起点，海康威视经历了从数字化、网络化到智能化的转型，现已聚焦综合安防、大数据服务和智慧商业，成为智慧物联网和大数据服务商.
海康威视
如何走向“智能化”？
提到安全服务，大多数人首先想到的是政府部门使用的数据识别系统。 例如，像大多数电视剧中的场景一样，警察可以在视频中快速找到出事的汽车或逃逸的人员。
但实际上，就像海康威视上面介绍自己的业务一样，它早已走出了“政务服务”，走进了普罗大众。 2018年，海康启动业务架构改革重组，重组整合资源，将海外业务划分为PBG、EBG、SMBG三大事业群。
PBG建立在传统公安、交通、司法等部门的基础上，专注于城市改善和城市服务； 它建立在传统的金融、能源、建筑和文化、教育和卫生四大部门的基础上，并专注于小企业市场。 面向服务的EBG； SMBG，专注于大中型企业市场服务。
在摄像头监控诞生之初，当我们谈到摄像头在物联网中的应用时，仍然使用海康威视等摄像头作为传感器。 虽然是一款带有人脸识别功能的摄像头，但在物联网应用当中，只是一款可以记录人脸数据的摄像头，很难开发出更多的应用。
不过，在2019年海康威视提出“物信合一”的数据结构后，摄像头感知到的各类物联网信息数据有了更大的用途。 在“物信融合”的理念下，物联网上的数据可以与信息网络上的数据连接起来，实现融合应用。
如果没有“物信合一”，企业通常会收集大量的视频数据。 虽然用处不大，但企业往往难以投入大量人力进行数据比对。 相比之下，政府机构自然会有这样的人力物力。 但随着“物信融合”，这些视频数据在企业中的应用场景将更加丰富。
假设一个生产车间要求所有员工佩戴口罩，如何使用机器来完成这个任务？ 通过海康威视的AI平台，只要提供一定数量的戴口罩和不戴口罩的照片，机器就可以不断学习，提高识别能力。 最后，平台可以生成“自动识别是否戴口罩”的功能模块。 .
然后，企业只需将摄像头拍摄的信息与企业信息网络中的员工信息进行比对，检测员工是否佩戴口罩，即可通过机器人工完成。
目前，EBG业务正逐渐成为海康威视强大的下行曲线。 去年半年报中，PBG的收入为77.17万元，EBG的收入为72.19万元。 两人已经很亲近了。
此外，SMBG的营收也出现快速下滑，环比下降105.8%，至61.74万元。 PBG和EBG的区别已经很小了。
事实上，随着政府市场项目的走弱和行业市场的盛行，目前行业市场的增速已经超过了政府市场，这也是海康威视EBG和SMBG业务近年下滑较快的原因.
综合来看，中小企业数字化转型是未来的市场方向。 从社会经济形势看，国外数字经济规模和占GDP比重不断提高，产业需要通过数字化创新更上一层楼。 品质的发展也因此催生了海康威视等更多的智能化解决方案提供商。
从这个角度来看，海康威视在EBG和SMBG两大事业群中一直都有很大的成长空间。 而且，这并不意味着在完成TOB突破后，海康威视就会迎来天花板，因为其在TOC端的开发也在逐步有序推进。
目前，海康威视智能家装分拆上市申请已获受理。 半年报中，萤石智能家装收入18.7万元，环比下降58.7%。
对于智能家装市场的未来发展，StrategyAnalytics强调，2021年国外市场规模将降至620亿港元，未来将以15%的复合年率下滑。 2025年，有望实现6000万元以上的市场规模。 消费者对各类智能设备保持旺盛需求，对于智能家装厂商来说，将释放新一轮发展红利。
可以看出，无论是从业务线还是产品线来看，海康威视的成长都摆脱了对安防业务的单一依赖，实现了创新业务的多点开花。
海康威视半年报中，基于智能机器人和无人驾驶的创新业务蓝筹产值55.78万元，占公司总收入的16.46%，环比下降122.18%。 速度惊人，这也意味着海康威视确实顺利转型，进入了新的发展阶段。
海康威视的护城河，
够结实吗？
无论是近几年海康威视的产值和营收增长，还是近期财报披露的业务蓝筹股的发展，都可以说是非常稳健的发展，尤其是半年度创新业务的快速发展报告中，直接展示的是其机器视觉技术的延伸实力，这意味着其可以在未来AI时代的竞争中占据先发优势。
那么，未来海康威视的实力是否会被颠覆呢？ 我们来看看它的“护城河”到底有多深？
首先，是海康威视在发展历程中磨练出来的规模效应和成本优势。 早在2010年上市之初，海康威视就在安防领域拥有领先的市场优势，约占全球市场份额的1/3。 此时其客户主要为公安项目，体量较大，在供应链和研发稀释方面形成了显着的成本优势。
对比安防行业老牌海康威视和大华的毛利率，可以看出海康威视在毛利率和营收率上都大幅领先于大华，这也说明海康威视在成本控制上。 还有更大的优势。
二是技术优势。 这里所说的技术优势，当然不包括AI本身的技术。 仅就这项技术而言，不同厂商通过加强研发投入和深度学习，都有能力迎头赶上。
海康威视之所以还能拉开与其他厂商的差距，就在于它的“落地能力”。 作为解决方案的提供者，关键是要能够深度为客户排忧解难。
能够为客户提供具有行业竞争力的解决方案和产品，这就需要海康威视在从硬件到软件，再到系统到平台的每一个环节都相互配合，提供行业领先的技术和解决方案。 这是一个动态的发展过程。 海康威视必须不断积累各种技术，才能保持优势。 就像短跑亚军一样，耐力、爆发力和心理素质在长跑比赛中缺一不可。
从逻辑上讲，场景化、工程化、产品化的算法更强，新进入者几乎没有弯道遇车的可能，除非付出巨大成本覆盖所有场景。
单从这两点来看，海康威视的“护城河”不容小觑，但即便如此，海康威视仍需保持“危机感”。
二是海康威视半年报中提到的“技术迭代”风险。 事实上，作为一家科技公司，技术是其立业之本。 海康威视正在积极发展其他创新业务。 从行动上看，公司可能比投资者更关心这件事。
截至去年上半年，公司研发投入38.78万元，研发费用率仍在增加。
首先是国际形势带来的“芯片危机”。 其实，这一点不仅仅是海康威视一家公司，而是整个电子行业都不得不面对的问题。
总经理胡扬忠在2020年年度股东大会上表示，海康威视近两年维持高库存的新政策，能够部分缓解“芯片危机”的影响，获得更长的过渡时间。 此外，海康威视还有华为海思等国外芯片供应商。
不过随着华为宣布进军安防领域，芯片供应可能会对海康威视造成一定的影响。 市场也在猜测华为是否会通过芯片来遏制海康威视的发展。
从目前的信息来看，华为在进入安全领域时，采取的是生态系统的方式，可以邀请不同的合作厂商参与。 从这个角度看，华为模式可以高效聚合各方资源，有利于自身发展。 生长。 从公开数据来看海康威视录像覆盖，今年华为云中标的项目总额接近50万元，其中华为机器视觉将参与很大一部分项目的建设。 不过，这个数字与海康威视今年超过600亿元的产值不相上下。 相比之下，还是有差距的。
另一方面，正是得益于海康威视、大华等海量订单需求，推动了华为海思的不断升级迭代。 只是为了安全业务中的蓝筹之一，华为真的不需要自己出手。 脚。
此外，在芯片方面海康威视录像覆盖，海康威视也早有自己的布局。 通过与富瀚微、联鑫科技的合作，将大力研发生产SSD芯片。 因此，从这两个角度来看，华为的影响力还是有限的。 .
整体来看，海康威视作为行业龙头企业，拥有足够深的规模和技术“护城河”、持续的研发投入和出色的运营效率，使其毛利率和利润率保持领先，其及时的翻身和对创新领域的探索，足以说明公司还有很大的成长空间。
对于海康威视的“智能化”发展，相信会有一定的挑战，但还是值得期待的！
