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据彭博社上周消息，曾投资百丽和YOHO!的鼎辉资本拟以57亿美元（约合442亿港元）收购百丽。有传言称鼎晖正在帮助百丽私有化，然后对其内部结构进行改造。
57亿美元的收购金额低于百丽444亿港元的市值。2013年，百丽市值突破1400亿港元。
与巅峰时期相比，百丽的市值已经下跌了65%。被称为“鞋王”的公司的好日子已经结束。而旗下的12个品牌一度几乎占据了百货一楼的女鞋专区。圣卡图、塔塔、苗栗、最佳影片、田美依……都来自百丽集团。
百丽自有品牌及代理品牌组合定位图
但其业绩自2014年开始恶化。2015财年（截至2016年2月末），虽然百丽销售额同比增长2%至407.9亿元，但净利润却下降38%至29.3亿元. 2017年2月末业绩公布前，发布了坏消息预警，全年总收入下降15%-25%。
▶ 其最依赖的百货渠道不再可用，新的商场进不去
在这样的情况下，很容易将问题归结为渠道老化，百货业的衰落也不是一天两天的事情。据中国百货商业协会调查，2015年百货店利润同比下降12%。在其调查的80家百货公司中，有半数销售额同比下降。
但另一方面，2015年，中国商场的销售额增长了11.8%。但百丽很难进入新的商场，尤其是那些代表年轻人潮流的一线城市商场。
百丽从2010年到2012年以每年20%左右的速度开店。两年内，门店数量从8312家增加到12000多家。2011年的一段时间里，百丽平均每天开2-3家新店。
与此同时，百丽的库存周期变得更长（2013/14 年鞋类为 190 天；两年后为 261 天）——这意味着产品从工厂到销售需要更长的时间。百丽只能靠打折销售积压的产品。
▶ 消费趋势变了，百丽却没有跟上
近几年最厉害的就是运动休闲风，彻底改变了运动鞋在女鞋柜中的地位。它们不再只是为了运动、购物甚至工作和约会而穿着。穿运动鞋的女性也越来越多。运动鞋也突破了固有的搭配，搭配裙子，甚至西装。
在阿迪达斯的 Stan smith 走红后，几乎所有鞋履品牌都推出了小白鞋。小白鞋从 2014 年的 Celine 秀场上架到现在已经 3 年了，热潮至今仍未平息。阿迪达斯在中国女鞋市场的市场份额从2014年的1.4%上升到去年的2%。
不仅受益于阿迪达斯百丽女人是什么品牌，也受益于竞争对手耐克。根据 Euromonitor 的数据，耐克在女鞋市场的份额在过去两年中几乎翻了一番，达到 4.7%——大概是受到运动休闲和中国体育用品市场发展（健身的人越来越多）的推动。
2016年，如果包括男鞋，百丽在整个中国鞋类市场的份额排在耐克和阿迪达斯之后。
公司对员工的着装要求越来越“宽松”。百丽国际CEO盛百娇也在业绩报告中提到，他在上海公司的电梯里发现，20个人中只有两个穿着正装鞋，其中一个是他自己。
但运动鞋并不是百丽擅长的设计和包装。百丽旗下的12个品牌都以较为正式的鞋履为主，而这些品牌中很少有运动鞋（尤其是具有一定运动功能的）。按照财报的措辞，“时尚鞋和正装鞋被过度覆盖，运动休闲款式占比相对不足”。
从两大业务的变化趋势来看，运动服饰品牌仍在增长，但鞋类品牌却在下滑。
百丽从这一趋势中受益的一件事是，很多消费者不一定知道百丽也是耐克、阿迪达斯等品牌在中国最大的经销商之一，经营着淘博体育等零售终端。体育零售业务带来了利好：在财报中贡献正在扩大。但分销的毛利率始终低于百丽自有品牌。根据2016/17中期财报，鞋类毛利率为62%，而运动服饰品牌毛利率仅为40%左右。
▶ 品牌和产品老化，更新速度太慢
贝儿已经很久没有爆发了。上一次是在 2011 年，当时百丽圣卡托与徐濠影合作推广厚底凉鞋。在当时，这款鞋成为了很多品牌模仿和抄袭的对象。但现在最流行的小白鞋、系带鞋、绒球装饰鞋……都不是百丽的品牌。往往一款鞋款流行一时，百丽的品牌也随之而来。
这是一双来自 Chanel 2015 年 4 月秋冬系列秀场的鞋款（设计于 1950 年代），并在当年下半年风靡一时。Zara在2016年初就推出了这种款式，很多淘宝红店的速度可能和Zara推仿款的速度差不多，非常关注潮流趋势。
另一方面，Belle 则不那么敏捷，对趋势的反应要慢得多，Belle 今年春天才推出了拼色中跟鞋。从图纸到成品，据说百丽需要3-6个月。
Belle模仿大牌的例子还有很多，你可以在一些鞋子上看到Tory Burch，甚至更多像Dr.Martens这样的街头品牌。但它总是落后几拍。据说百丽集团的设计团队每年会推出3000款款式，但分散在12个自有品牌下的新品并不多。
查尔斯和基思商店
同样的原创设计并不多，但在近几年相对低迷的女鞋市场“逆势而上”的Charles & Keith却受到了很多年轻消费者的追捧，甚至被誉为一个小CK。
Charles & Keith 的强项是“快”。其设计开发团队经常前往米兰、巴黎、伦敦和纽约等国家参加各种时装交易会。
其产品单价也低于百丽，一般在200-400元左右，采用PU材质。虽然价格和材质不如百丽的品牌，但Charles & Keith更懂包装。它的店面设计更宽敞，灰色调的视觉更现代，陈列更大气。与百货公司相比，Charles & Keith 选择购物中心作为主渠道。
不仅如此，他们还将结合数据确定流行色和鞋款，确定购买和订单，并首先在电商平台上测试新款式。效果好再下线下店。
除了鞋履，Charles & Keith 还推出了包包、太阳镜等配饰。它把自己打扮得更像一个生活方式品牌。这些策略都让它看起来更时尚，更吸引年轻人。
查尔斯和基思电子杂志
时间对于时尚界来说变得越来越重要。谁最先发布新款式，谁又能快速翻单，谁就能抓住机会，有更大的机会卖出更多。已经习惯了快时尚模式的消费者期望鞋子、配饰甚至化妆品都应该相对便宜且符合最新趋势，他们宁愿牺牲一些耐用性和舒适性。
快时尚也正在成为百丽的有力竞争对手，他们的一些鞋类产品也很受年轻人欢迎。在Zara的天猫商城，热销的鞋子有1700多条评论，与百丽旗舰店的热销产品不相上下。
▶ 除了快时尚，线上的竞争者更多
电商带来的不仅仅是渠道的冲击百丽女人是什么品牌，还有更多的竞争对手。在淘宝的长尾市场，消费者可以选择购买的品牌数不胜数，而不仅仅是商场里的十几二十个。一些风头正劲的网红店，现在不仅卖服装，还卖女鞋。他们知道如何包装产品以满足年轻人的喜好。
还有无数的海外代购和海外代购，让部分消费者可以在线下购买没有实体店的品牌，比如深受年轻人喜爱的Everlane、Sam Edelman等。这些都占据了贝儿和达芙妮的份额。根据亚马逊发布的《2016跨境电商趋势报告》，服装和鞋类是中国消费者最喜欢的品类。
晨星基金分析师 Chelsey Tam 表示：“它的 (Belle) 品牌并不强大，当网上的选择越来越多时，人们不愿意为一个没有吸引力的品牌支付溢价。”
中国消费者越来越难打交道。社交媒体打通了信息流通渠道，国外时尚资讯和流行趋势几乎同时传播到中国。贝尔似乎意识到了这一点。它在2015/16财报中表示，“中国消费者增长迅速，审美偏好和生活方式逐渐向国际水平靠拢。”
事实上，与蓬勃发展的运动服饰行业相比，整个女鞋市场并不是很繁荣。据欧睿数据显示，2016年国内女鞋市场首次出现下滑，销售额为1766.2亿元，同比下降1.3%。
随着整个市场的衰退，竞争的日趋激烈，百丽也在寻求转型，进军其他领域，分散经营风险。
贝儿选择进入服装领域。2016年3月，百丽宣布收购意大利牛仔裤品牌Replay母公司的部分股权。此外，它和鼎辉资本收购了时尚品牌Sly和Moussy的母公司Baroque Japan的多数股权，以在中国开展业务。
百丽选择的服装品牌普遍定位和定价高于自有品牌，并努力完善自有品牌组合。这部分收入，包括运动和服装品牌，目前占百丽总收入的一半。
关闭部分亏损门店后，百丽仍拥有13000多家鞋类零售店，加上运动品牌和服装零售店，拥有20000多家门店。但现在这些都是负担。
- 结尾 -
